若增值税改革对有色行业影响几何滤油机物流托盘沙滩包皮肤护理木粉机Kf
发布时间:2023-03-16 17:19:36
若增值税改革 对有色行业影响几何?
事件:根据媒体报道,财政部正在研究更大规模的减税、更加明显的降费措施,对比年初确定的全年减税降费规模为1.1万亿元,预计全年减税降费规模超过1.3万亿元,减税规模超预期。对于2013年1月增值税改革称重设备的工作,目前相关部门也已启动,包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。
整体观点:增值税率每减少1%,行业利润增操作谨慎厚超5%,有色行业受益较为明显,且位于各行业中游水平。根据投入产出表,有色金属行业主要匹配金属矿采选、金属冶炼和压延加工、金属制品等行业,测算出行业应交纳增值税超550亿元,若增值税税率每下调1个百分点,行业减税额度接近25亿元,利润增厚约5%,行业受益增值税改革较为明显;其中,从二级子行业来看,基本金属子板块受益最为明显,减税约14亿,利润增厚比例超出行业均值,约为7%,其背后逻辑主要为基本金属子版块中,金属矿采环节较多,而该环节中间投入占比较低,增加值占比较高,因此,增值税减税敏感性更高。
有色金属行业主要匹配金属矿采选、金属冶炼和压延加工以及金属制品等行业,其中,金属矿采选部分增加值占比相对较高。有色金属行业主要匹配投入产出表当中的金属矿采选、金属冶炼和压延加工以及金属制品等行业,各个行业中间投入与增加值占比不同,并且与消耗其他行业价值金额的结构亦不相同,比如,金属矿采选行业中间投入占比约为73%,增加值占比约27%,消耗占比较多的行业是金属矿采选(18%)、电力、热力的生产和供应(12%)以及化学产品(9%)等,从而计算出对应进项税率约13.4%。
有色金属行业应交纳增值税超550亿元,若增值税税率每下调1个百分点,行业减税额度接近25亿元,利润增厚约5%,受益较为明显。对应每家公司,划分所涉及投入产出表中所属行业确定销项平均税率、进项平均税率,则应缴增值税税额=营业收入*销项平均税-营业收入*中间投入占比*进项平均税率。有色金属行业应交纳增值税超550亿元,处于申万各行业中游水平,若增值税税率烧砖机每下调1个百分点,理论上,行业减税额度接近25亿元,利润增厚约5%,受益较为明显。
其中,基本金属为最受益子板块。从申万二级子行业来看,基本金属子板块受益最为明显,减税约14亿,利润增厚比例超出行业均值,约为7%,其背后逻辑主要为基本金属子版块中,金属矿采环节较多,而该环节中间投入占比较低,增加值占比较高,因此,增值税减税敏感性更高;小金属及新材料板块,一方面,利润基数较高,另一方面,冶炼加工环节增加值占比相对较小,因此增值税降低《意见》流露对利润增厚弹性相对较小;而贵金属板块,理论上按照该种方法测算,利润增厚较为明显,但事实上,因为多啤酒设备数黄金产品并不征收增值税,所以多数黄金公司增值税对利润增厚,实际情况或并不明显。
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